山有信/文
近日，电影《南京摄影馆》诱惑了好多不雅众赶赴影院扶助，从影视创作角度来看，这一类主旋律题材电影本就容易得回豪情，从历史角度来看，“南京大屠杀”这段挂牵，无疑深长远在每个中国东说念主心中，“每一个中国东说念主齐不会健忘”，以此为题材创作，势必会激勉不雅众的心计共识。因此，不错说这部电影在暑期档中能成为黑马，应是猜度之中。
据猫眼专科版数据，结束2025年8月4日晚上6点49分44，电影《南京摄影馆》总票房已破16亿，在电影市辘集，才上映11天就取得这么的成绩，不错说是较为收效的。通过浏览微博，咱们也发现好多网友纷纷示意“推选南京摄影馆”“好的电影应该被更多东说念主看到！”“南京摄影馆值得”……
那么，《南京摄影馆》的爆火关于出品公司而言，谁是最大的受益者？这对当下国产影视行业能有何如的启发呢？
出品方声势空前强壮
公开贵寓泄露，《南京摄影馆》的出品公司有中影（无锡）电影制片有限公司、北京上狮文化集团有限公司、裕野（上海）文化传媒有限公司、中国电影产业集团股份有限公司、幸福蓝海影视文化集团股份有限公司、山公（上海）文化传播有限公司、浙江横店影业有限公司、万达影视传媒有限公司、上海电影（集团）有限公司9家。其中，中国电影为主出品公司。
凭据现存公开报说念，中影、幸福蓝海、万达电影等上市公司在这次电影爆火中，激勉了好多豪情和媒体报说念。
来源先容一下中影。公开贵寓泄露，中国电影集团公司（中影集团，英文缩写CFGC）是由原中国电影股份有限公司、北京电影制片厂、中国儿童电影制片厂、中国电影联接制片公司等8家单元于1999年2月组成的电影公司，是中国大陆唯独领有影片入口权的公司，且是中国产量最大的电影公司。其领有全资分子公司15个，主要控股、参股公司近30个，1个电影频说念，总资产28亿元。
图为电影市集臆造图 图源：AI生成
2025年6月20日，中国电影发布公告称完成了公司称呼变更，新的中语称呼为“中国电影产业集团股份有限公司”。中国电影董事长、总司理傅若清示意，“‘产业集团’四个字，愈加明晰地反馈了公司的发展标的是深耕电影产业，专注于作念强电影主业、富贵电影产业，推动集团化、范畴化高质地发展。”
此前，中国电影曾在互动平台示意，《南京摄影馆》揣摸8月7日在澳大利亚、新西兰上映；8月15日在好意思国、加拿大上映；8月在香港相当行政区上映；8月至9月在马来西亚、新加坡上映。俄罗斯、韩国、英国、德国、法国等上映责任也正在筹划中。
而万达电影算作国内头部影视企业，其不仅在影视投资制作领域合手续发力，参与出品了浩瀚叫好叫座的影片，秘密主旋律、生意大片、施行题材等多个类型，还依托旗下强大的影院末端收集，构建起从本色坐褥到刊行放映的好意思满生态闭环。官网泄露，万达电影股份有限公司前身为万达电影院线。缔造于2005年，2015年A股上市，2017年认真改名为万达电影。
万达电影的业务范围从产业链卑鄙放映业务进取延长至电影投资、制作和刊行及联系繁衍业务，全面秘密电影产业链。结束2023年12月31日，公司在国内领有开业影院905家，银幕7,546块，其中直营影院709家，银幕6,156块。市集份额16.7%。在殊效厅方面，公司领有387个IMAX影厅、21个杜比影院影厅和49个CINITY影厅，IMAX银幕数目群众来源。
据悉，2019年万达电影不雅影东说念主次已突破2.3亿，谮媚国内电影市集记录。万达电影还得回“21世纪中国最好生意模式鼎新奖”、“年度不凡行业企业”等盛誉；并在专科品牌假想评选中脱颖而出，获GBIS群众品牌鼎新峰会“中国连锁电影院行业品牌力”及“中国连锁电影院行业顾主最推选品牌”两项全明星品牌大奖。在本次暑期档中，万达电影投资出品的《坏心》《聊斋：兰若寺》《长安的荔枝》《奇遇》《有朵云像你》也将纷纷上映。
终末，《南京摄影馆》的火爆出圈，也趁势拉动了幸福蓝海股价一说念走高，成为老本市集上的一抹亮色。幸福蓝海幸福蓝海影视文化集团缔造于2005年，2016年在创业板上市，是创业板首家国有控股电视剧投资制作和电影全产业链洽商的上市公司,主要从事电视剧的投资、制作与刊行业务和电影全产业链业务（包括电影投资、制作与刊行；电影院线和影城的洽商）。公司曾获“寰宇十佳电视剧制作单元”“最具成长性上市公司”“寰宇文化企业30强提名企业”等多项盛誉。缔造于今出品电视剧80余部，如火爆剧《香蜜千里千里烬如霜》《冰糖炖雪梨》等，多部作品荣获“五个一工程”奖、飞天奖、金鹰奖、白玉兰奖等费劲奖项。
在电影坐褥方面，幸福蓝海投资制作了《中国机长》《误杀》《守岛东说念主》《唐探1900》等多部电影，票房口碑俱佳。《守岛东说念主》还荣获“五个一工程”优秀作品奖、中国电影金鸡奖最好故事片奖、中国电影华表奖优秀故事片奖等多个重磅奖项。其院线建立了以城市院线加“东说念主民院线”、“艺术院线”、州里影院组成的电影主流宣传阵脚。截止至2024年底，院线旗下影城超600家，秘密寰宇23个省份、直辖市，票房名次集结十年保合手江苏第一，集结四年稳居寰宇前八。
影视“隆冬”里的电影巨头
在上述先容中，不错看出三家上市公司取得的树立齐是令东说念主留心的，其在影视行业有着举足轻重的地位。但事实上，影视行业比年来合手续隆冬，以中影为代表的上市公司深广损失……
自2022年，影视“隆冬”就在合手续，中国电影市集受不细目身分的要紧影响，影院开业、影片供应均遭遇了更为严峻的挑战，票房、不雅影东说念主次同比大幅下滑。数据泄露，2022年度内地电影市集总票房300.67亿（包含二级市集票房），同比着落36.4％，较2021年大幅减少171.9亿；放映场次1.02亿场，同比2021年着落17.5％；全年城市院线不雅影东说念主次7.12亿次，同比2021年着落39.82％。
其中，万达电影、金逸影视、幸福蓝海、横店影视、上海电影、中国电影六大院线共创造营业收入158.98亿元，同比下滑32.7％；净利润-35.31亿元，同比昨年的-1.48亿元，损失扩大了22.85倍。万达影业2022年完结营业收入96.95亿元，同比减少22.38％；归母净利润-19.23亿元，同比转亏；扣非后归母净利润-20.81亿元，同比转亏。中国电影和幸福蓝海也不例外，幸福蓝海延续2021年的损失状态，损失同比进一步扩大，中国电影则完结营业收入29.2亿元，包摄于母公司净利润-2.15亿元；每股收益-0.50元。
时于当天，据中国电影发布的2025年半年度事迹预报泄露，2025上半年瞻望损失0.8-1.2亿元，扣除非赓续性损益后的净利润瞻望损失1.6-2.3亿元。对比昨年同期，中国电影2024年上半年扣除非赓续性损益后包摄于上市公司股东的净利润为16170.01万元，基本每股收益为0.109元。此外，2024年中影全年收入、包摄于母公司股东的净利润、赓续性净利润差异同比亦然着落的，差异为14.28%、46.42%，主要原因被归结为行业濒临的不利身分影响。
由此可见，中国电影在2022年至2025年时代的洽商现象欠安，其盈利能力鄙人降，尽管有一定盈利，但盈利水平较往年有显然下滑。
此外，幸福蓝海的境况也并未好到那边去。数据泄露，2020年以来，幸福蓝海的事迹就进展较为惨淡，已集结5年归母净利润损失，共计损失10亿元。其中，2022年完结营业总收入6.32亿元，同比着落33.25%。其中电影及繁衍收入4.46亿元，同比着落28.51%；电视剧收入1.41亿元，同比着落40.57%。2024年完结营业收入6.54亿元，同比减少40.53%。受2024年中国电影市集票房下滑影响，公司电影刊行及放映收入着落。2025年一季度完结营业收入3.32亿元，同比增长40.4%。受春节档电影市集全体票房进展强盛的影响，公司电影刊行及放映收入增多。
而万达电影自2022年转亏后，2023年营业总收入146.20亿元，同比有所增长50.79%；归母净利润9.12亿元，完结扭亏。且不雅影收入84.45亿元，同比增长56.89%，但至2024年，全年营业收入同比着落15.44%；归母净利润为-9.4亿元，同比着落203.05%。不雅影收入也同比下滑20.82%。空洞而言，营业收入滚动不定，2022年堕入损失，2023年扭亏为盈，2024年再度由盈转亏。可幸的是，《唐探1900》等为万达电影事迹注入强盛能源。财报泄露，2025年一季度，万达电影完结营业收入47.09亿元，归母净利润8.3亿元，差异同比增长23.23%和154.72%。其出品刊行的《唐探1900》和《熊出没·重启改日》，票房差异完结36.03亿元和8.15亿元，给公司带来了较好的投资收益。
综合上述梳理，比年来，我国影视行业中各大巨头在“隆冬”面前也“在劫难逃”，而这次《南京摄影馆》的爆火，不错说在老本市集上即是一剂强心针。
图为股票高潮 图源：AI生成
《南京摄影馆》的 “破局效应”
就中影而言，由于《射雕好汉传》算作其要点投资神气，其票房进展却并未达到预期，这一情况也导致公司2025年第一季度出现损失，并可能进一步影响中影全年的全体收益进展。有业内东说念主士推测，这类武侠题材大制作影片成本庸俗3亿至5亿元，加上宣发用度，需至少10亿元票房才能盈利。该片预售时借粉丝效应创下3.34亿元的记录，一度被看好问鼎春节档冠军，但上映后票房显然下滑，最终累计刚超6亿元。因此，这次《南京摄影馆》的爆火，中影算作领头出品方，不错说迎来了一场“实时雨”，这将极猛进度上弥补《射雕好汉传》带来的损失，改善公司的盈利现象，扭转上半年的不利阵势，助力其在2025年完结事迹的触底回升。
关于万达电影而言，《南京摄影馆》的爆火则可能从多角度为其带来收益。来源，暑期档头部影片的票房溢出效应将显赫升迁院线公司非票收入。《南京摄影馆》的火爆诱惑了无数不雅众，不雅众在不雅影时购买爆米花、饮料等卖品的滥用也会相应增多，从而升迁万达电影的非票收入。
其次，有机构预测万达电影利润增幅挂钩票房分红。假定影片最终票房达到预测的40亿元，扣除8.3%的专项基金和税，剩余约36.68亿可用于分账，片方若按37%比例分账，可分得约13.57亿，万达电影按8%投资比例，投资分账收益约为1.09亿元。
再次，万达电影算作院线龙头，领有浩瀚影院。影片热映有助于其得回院线放映分账收入。《南京摄影馆》领跑暑期档，也带动了影视股在老本市集掀翻涨停风暴。幸福蓝海、中国电影、万达电影等多家出品方股价集体飙升。股价的高潮不仅升迁了万达电影的市值，也为股东带来了更多的钞票效应，同期增强了市集对万达电影的信心。
在这次出品方股价飙升中，幸福蓝海更是激勉了好多报说念和豪情。有东说念主合计幸福蓝海恰是这次老本市集最大的奏凯者，因为《南京摄影馆》上映前一天，该公司股价就提前迎来了一个20cm涨停，2025年7月28日、29日，再度集结成绩涨停。4个往复日，公司股价从11.89元涨到21.10元，已累计高潮特地70%，市值增多特地34亿元。公司公告也泄露，结束2025年7月27日24时，该片累计票房超4.12亿元，特地其2024年全年营业收入的50%。
但幸福蓝海却回话到，公司是该影片的投资方之一，但投资比例较低，瞻望该影片产生的收益对公司筹生意绩不存在要紧影响。该公告讦布次日，幸福蓝海股价回调，2025年7月31日收跌8.29%；8月1日盘中一度跌超10%，当日收跌8.05%。
中邮证券指出，2025年暑期档电影市集开局矜重，低基数效应为票房诱导提供了邃密基础，跟随7-8月国产重磅影片的密集上映，票房有望迎来爆发式增长。定档影片题材类型丰富，本色储备填塞，为票房增长提供了有劲保证。
国产电影产业的解围标的
粗略，这次《南京摄影馆》的爆火能给国产影视行业应付“隆冬”提供一些启发。
此前，在第27届上海海外电影节开幕论坛上，万达影业、光泽传媒、大麦文娱、华策影视等业界头部公司的高管及驰名导演就一经针对“影视隆冬”的客不雅境况，对行业进行了深度想考。抒发了应付“隆冬”的自救政策，即“布衣疏食”。拍摄、宣传、扶合手新东说念主，全齐齐应“降本增效”。
光泽传媒董事长王长田就合计，“咱们面前坐褥了太多的电影，而这些电影是不雅众不需要的，是跟其他的文娱模式比较莫得竞争力的，是以咱们要减少电影的拍摄数目，提高电影的竞争力和必看性。”
当下什么样的电影才是不雅众需要的呢？有专科东说念主士合计，这次《南京摄影馆》的爆火，璀璨着施行见解题材与工业化制作的结合能同期激活增量与存量市集，市集对优质本色的渴求达到前所未有的高度。也即是说，当下不雅众所需要的电影，可能是本色优质的电影，而这类电影在题材上更偏向于施行见解题材，在制作上则逍遥工业化制作。
图为电影院卖票现场 图源：AI生成
中国电影制片东说念主协会理事长明振江也合计，改造怒放以来，中国电影快速发展并取得令众东说念主留心的树立充分阐述，创作坐褥优秀的电影作品是作事发展的首要任务，是产业振兴的中心武艺。创作兴则电影兴，制片强则产业强，影片好则市集好。提高电影创作质地和制片水平，是面前和今后一个时辰作念好电影责任的重中之重，是推动和促进中国电影高质地发展的关节一招。
何为优质电影？明振江合计简短要逍遥以下十点身分：选材要准，要提神施行题材的创作；开掘要深，对收受准确的创作题材，要进行深度的挖掘和探索性多角度、多维度的开采；立意要高；东说念主物要活；心计要真；模式要好意思，要千般化和丰富多彩；结构要巧，奥妙的结构组合进行故事情节的鼓吹和心思的推动，给不雅众以利弊的诱惑力和感染力；终末是节律要快和制作要精。
此外，当下中国电影产业的核肉痛点是过度依赖票房，跟着市集增长放缓，单一的收入结构风险突显。光泽传媒董事长王长田说，国内电影公司收入对票房的依赖，从2015年的约85%攀升至2025年的95%。对比海外熟练市集，华纳手足Discovery的“哈利·波特”IP通过舞台剧、游戏、主题体验等繁衍业务创造出电影票房总数3.2倍的收入。
此外，数据还泄露，国内电影公司高达90%-95%的收入径直源于票房分账，而好莱坞巨头（如华纳手足）票房占比仅约30%。后者领有家庭文娱、流媒体、主题乐土、繁衍品等多元收入来源，抗风险能力更强。
由此不出丑出，中国电影必须从头界说自己在产业链中的功能脚色，一场围绕生涯模式与收入结构转型的解围之战，决然不得不发，这亦然应付“隆冬”的最有用的政策之一。其中枢在于“改造出手机制”，突破票房天花板，通过深度运营用户、挖掘场景价值和跨界联接，构建更立体、多元、有韧性的盈利模式，为产业永久发展注入新活力。
[援用]
① 暑期档火热！《南京摄影馆》成春节档后首部票房破10亿电影，多家上市公司回话.上不雅新闻.2025-08-01
② 《南京摄影馆》的老本局，上市公司狂揽70多亿，吴秀波赚2500万.光影新天下.2025-07-29
③ 中国电影公司改名为“中国电影产业集团”开发更多IP联系居品.上证报中国证券网.2025-06-21
④ 影视院线企业年报盘货：六大院线全年损失35.31亿元，万达电影单银幕产出最高.金融界.2023-05-17
⑤ 中国电影"已损失十年"？业界巨头齐在聊"怎样省钱".不雅察者网文娱频说念.2025-06-17
⑥ 幸福蓝海：2022年损失3.60亿元.中国证券报.2023-04-06
⑦ 万达电影昨年损失近10亿，新任董事长却逆势拿千万年薪.蓝鲸新闻.2025-05-08
⑧ 中影财报：肖战《射雕好汉传》票房欠安致利润下滑.新浪财经.2025-04-28
⑨ 《南京摄影馆》成暑期档大黑马，出品方股价20CM涨停！.红星新闻.2025-07-28
⑩ 《南京摄影馆》引爆老本市集，我国电影工业向“高质地”跳动.财闻网官方.2025-07-30
⑪ 《南京摄影馆》上映5天，幸福蓝海股价暴涨7成.36氪.2025-07-30
⑫ 明振江：电影创作制片“十要素”.中国电影报.2023-05-25
⑬ 中国电影产业破局票房依赖症.北京后生报.2025-07-24欧洲杯app